摘要

　　◆如果消费潜力能够有效释放，最终消费率达到60%以上，投资率回归到正常水平，即40%以下，那么未来10—20年实现8%左右的经济增长目标是有可能的；如果消费率一直上不去，甚至逐年下降，那么即便投资率上去了，我们也将面临“低消费陷阱”的挑战，不仅很难实现8%的增长，还将面临一系列严重的经济社会矛盾和风险。

　　◆与西方国家不同，我国并不缺乏消费潜力，不缺乏经济增长点。我国已进入公共产品短缺时代，社会需求结构发生了重大变化，以人的自身发展为重点的发展型需求正在全面快速上升，由此带来了巨大的消费潜力。

　　◆未来5—10年走向消费主导的经济转型，需要加大以消费为主导、以公平与可持续为目标的二次转型与改革的力度。与一次转型与改革相比，这更具有历史挑战性。

　　走向消费主导的目标选择

　　我国由生存型阶段进入到发展型新阶段，社会需求结构发生了深刻变化，由此将释放城乡居民的巨大消费潜力。能否抓住历史机遇，用5—10年的时间基本实现消费主导的目标至关重要。

　　走向消费主导，就是要改变消费率持续下降的趋势，使消费率明显上升。从现实情况看，未来5—10年走向消费主导可以分两步走：第一步是在“十二五”时期初步实现消费主导，主要标志是最终消费率从49%提高到55%、居民消费率从35%提高到45%；第二步是到2020年基本实现消费主导的经济转型，主要标志是最终消费率进一步提高到60%以上、居民消费率提高到50%以上。

　　应当看到，我国的消费需求增大将是一个中长期的客观趋势，具备以下基础条件：

　　第一，城市化正处于快速推进中。未来5—10年，我国的城市化至少还有10到15个百分点的提升空间，这将释放巨大的消费能力：城市化水平每提高一个百分点，将拉动最终消费增长约1.6个百分点；如果农村人均消费水平提高到城镇居民平均消费水平的60%，按2009年数据测算，年新增消费规模将超过3.6万亿元；农民工市民化不仅有助于释放2.3亿农民工的消费需求，还能够拉动相关的投资。

　　第二，服务业有相当大的发展空间。我国的服务业比重只有43%左右，远低于世界60%的平均水平。未来十年左右，如果服务业提高15个百分点，将带来巨大的消费市场。以文化产业为例，2010年我国文化消费仅占GDP总量的2.5%，而日本、韩国为15%左右，美国文化产业比重达到25%，欧洲平均为10%—15%。如果未来五年我国文化消费占GDP比重达到5%以上，将新增约4万亿元的消费规模。

　　未来我国走向消费主导的增长前景是广阔的。长期以来，由于习惯于投资出口拉动的经济增长，对消费主导的经济增长目前还存在某些疑虑。有学者提出，由于我国已进入经济增长阶段的调整期，中长期潜在增长率将下降，今后2—3年、最多3—5年，经济增长速度将由9%左右回落到6%—7%。在我看来，这个估计的前提值得商榷，因为没有考虑到消费的变化对经济增长的重要影响：如果消费潜力能够有效释放，最终消费率达到60%以上，投资率回归到正常水平，即40%以下，那么未来10—20年实现8%左右的经济增长目标是有可能的；如果消费率一直上不去，甚至逐年下降，那么即便投资率上去了，我们也将面临“低消费陷阱”的挑战，不仅很难实现8%的增长，还将面临一系列严重的经济社会矛盾和风险。

　　走向消费主导的保增长

　　面对当前的宏观经济形势，保增长成为短期宏观调控的一个重要目标，这就需要保持一定的投资规模。问题在于，保什么样的增长？如何保增长？在笔者看来，与2008年反危机的投资导向有所不同，近期保增长需要在短期依靠投资拉动经济增长的同时，为中长期的消费主导奠定基础、创造条件，原因在于：

　　首先，投资与消费失衡的状况难以为继。国家“十五”计划曾提出，居民消费率要提高到50%。由于经济总量导向的增长方式使各级政府把注意力放在了GDP上，这使居民消费率持续下降，到2010年时仅为33.8%，最终消费率仅为47.4%，投资率首次超过消费率。近几年，投资率居高不下对拉动经济增长发挥了重要作用，但我们必须注意到国内市场变化对投资带来的影响：其一，当前无论是工业品还是基础设施均面临着过剩压力，如果这一格局不尽快改变，积累的过剩产能就有可能被迫以经济危机的形式强制性地清理；其二，投资产出率持续下降，从1997年的3.17元下降到2009年的1.52元，这不可避免地带来对投资效益下滑的隐忧；其三，高投资依赖于大量的信贷与货币投放，无疑增大了金融体系的系统性风险。

　　其次，消费潜力释放正处于重要的历史拐点。与西方国家不同，我国并不缺乏消费潜力，不缺乏经济增长点。我国已进入公共产品短缺时代，社会需求结构发生了重大变化，以人的自身发展为重点的发展型需求正在全面快速上升，由此带来了巨大的消费潜力。例如：这些年城乡居民在教育医疗等方面的支出不断增长，其消费占比分别从1990年的32.3%和33.4%增长到2009年的53.01%和53.22%。从这一现实出发，需要研究社会需求结构变化对投资结构的深刻影响，比如：保障性住房需求加大、教育投资需求不断上升、医疗服务的投资需求还较大，等等。

　　最后，助推消费增长的投资是有效的投资。保增长需要投资，需要有助于释放消费潜力、助推消费主导的投资，实现投资转型。为此需要：第一，调整投资结构。未来几年的投资应按照需求结构变化的趋势，加大以保障性住房、教育、医疗等为重点的公共性投资。第二，优化投资资金来源。一方面，政府投资要调整存量，重点是调整国有资本配置，以公益性为重要目标加大国有资本对社会领域的投入；另一方面，要扩大民间资本投入，尤其是引导民间资本进入到教育、医疗、保障性住房建设等领域。