5月9日国家统计局发布的最新统计数据显示，4月份CPI（全国居民消费价格指数）环比上涨0.2%，同比上涨2.4%。CPI由3月份的环比下降转为4月份的环比上涨，同比涨幅比3月份扩大了0.3个百分点。专家认为，蔬菜价格上涨是CPI走高的主要原因，随着天气转暖，未来蔬菜价格将会下跌。从总体看，随着中国经济在７％到８％新的合理区间平稳运行，今年CPI不会出现大幅攀升。

　　鲜菜推动CPI再上涨

　　“鲜菜价格上涨较多是推动CPI上涨的主要原因。”国家统计局城市司高级统计师余秋梅分析认为，4月份鲜菜价格环比上涨11.2%，影响CPI环比上涨约0.36个百分点，影响程度大于0.2%的CPI环比总涨幅。通常情况下，4月份的鲜菜价格比3月份都会有所下降，但是今年4月份鲜菜价格环比不降反升，情况比较特殊。气温偏低和降水偏少，使鲜菜的正常生产和供应受到影响，导致价格上涨。据测算，如果剔除鲜菜价格上涨的影响，4月份不包括鲜菜的CPI环比下降约0.12%

　　“鲜菜价格推动占到了90%左右的因素。”国务院发展研究中心金融研究所研究员吴庆表示，鲜菜的价格变化和很多因素有关，比如与意外的天气、运输以及禽流感等因素有关，当这些因素消失以后，鲜菜价格是很容易复原的，所以这种变化只是短期的波动。

　　交通银行首席经济学家连平也认为，CPI上涨主要由于食品价格环比上涨明显，尤其是蔬菜、水产品、牛羊肉的价格上涨较快。而非食品价格则有升有降，油价保持平稳，房租涨幅有所回落。

　　PPI下滑显增长隐忧

　　然而，相比于CPI涨幅尚在市场预期之内不同的是，4月份PPI（全国工业生产者物价指数）同比下降2.6%，已连续14个月出现回落，令市场普遍产生担忧情绪。

　　“4月份CPI和PPI数据出乎整体预料，CPI数据好于预期，而PPI数据差于预期，呈现两头扩散的特点。” 连平表示，尤其是PPI环比出现下降，凸显当前经济增长仍显乏力、总需求扩张不足。

　　中国外汇投资研究院院长谭雅玲也表示，PPI继续下跌，说明当前更多的经济着力点不是在实体经济上发展，而是在投资和投机市场上等待观望，这个数据与当前经济现状是吻合的，对于经济发展前景是不正常的。

　　不过，PPI的下滑对抑制CPI上涨也有一定积极影响。吴庆认为，中国的物价存在一个传递因素，即现在PPI变动的趋势就是一个生产周期以后CPI的变动趋势。从数据来分析，采掘工业价格环比下降了1.6%，原材料工业价格下降1.3%，加工工业价格下降是0.3%。由此来看，工业生产的内部也是靠近产业链前端的价格下降得比较多，靠近产业链后端的价格下降得比较少，这说明前端的传递刚刚开始影响我们的产业链，还会向产业链的下端传递，所以可以判断工业生产的出厂价格很有可能进一步下降，而生产价格的进一步下降还会继续传递到CPI上面。

　　通胀压力平稳可控

　　对于未来CPI的走势，专家普遍表示乐观。银河证券首席经济学家左晓蕾认为，从4月份CPI的数据可以看出中国的通胀压力是可控的、平稳的，不需要过多干预。在短期内，季节性因素对食品价格的影响都会使CPI发生波动，而总体来看，今年的经济增长比较平稳，通胀压力不大。

　　连平也表示，上半年CPI将会保持平稳，涨幅将在2%到2.5%之间运行；下半年CPI可能会进一步上升，在禽流感疫情过后，对猪肉、鸡肉、蛋类的需求会得到释放，相关产品价格将会明显反弹，到时CPI可能会出现明显的跳升。全年CPl同比涨幅预计在2.8%左右。

　　CPI的变化轨迹也引发了市场对降息预期的升温。吴庆认为，现在有必要考虑降息，因为全球主要货币的利率都在下降，中国的利率维持不变的话就会导致一种套利的机会，而这将导致国际游资向中国转移。

　　不过，在连平看来，未来货币政策仍将保持稳健的基调，并保持流动性的相对宽松，但考虑到房地产调控等因素，连平认为货币政策进一步放松的空间不大。