城镇化近来成为市场关注的热点话题。分析人士认为，中国人均GDP已达5000美元，且面临不小的发展困境，要想顺利越过“中等收入陷阱”，需要新一轮“城镇化”来创造新需求。不过与此前不同的是，本轮城镇化的本质目标将不再追求规模和速度，而是质量和效率，可以说城镇化进入“精装修”阶段。

    中国经济的高速增长，基本上是以城镇化为最大特征。从1978年到2011年，中国经济规模的复合增长率近10%，同期城镇化率由17.9%升至51.3%。应该说，城镇化与经济高速发展之间互为因果。改革开放的过程，正是城市形成和范围扩张的过程，也是生产要素和商品打破壁垒自由流动、聚集，并形成全国统一市场体系的过程。得益于城镇化产生的规模经济和范围经济，企业享受到较低的资金和劳动力成本，以及更长的产品生命周期，通过不断满足巨大的国内外需求，实现高速增长。

    分析人士认为，未来大力发展城镇化，是我国突破“中等收入陷阱”的重要途径。从国外经验看，70%定义为高度城镇化，以2011年51.3%为基数，我国还有20多个百分点的加速和深化空间。不过，50%以后进入的是城镇化后半程，围绕更智能和更人性的宗旨，目标是高质量和高效率，这不同以往追求规模和速度的政策思路。

    首先是向中西部倾斜，推动城市群兴起。目前我国东中西城镇化率差异显著，呈现阶梯性特征，因此中西部地区的城镇化水平还有巨大提升空间。据不完全统计，2008年以来国务院批复的区域规划16个，其中较多定位于中西部地区的城市圈，包括广西北部湾、长株潭、关中-天水、成渝经济区等。依靠城市圈内增长及带来的扩散和溢出效应，东中西部的城镇化率还将进一步提升，且差距不断收窄。

    其次，积极挖掘现有中小城市的发展潜力，将有条件的东部地区中心镇、中西部地区县域和重要边境口岸逐步发展成为中小城市。从产业上看，城镇化率50%以上的东部地区向第三产业转移，而50%以下为主的中西部则继续工业化，着力发展第二产业。

    再次，发展更智能和更人性的城市。其中包括，有效的城市治理制度，广泛收集居民需求并及时作出响应，同时有能力发挥民营企业和社会组织的作用；完善土地制度，加强城市土地规划，构建多样化的功能区域，根据居民需求变化作出开放式的调整；发展绿色、低碳的生产、运输和生活方式，积极倡导和采用此类工具，提高能源循环再利用率；尽可能地孕育和形成知识创新中心，并加强与实际产业应用的关系。

    城镇化走向精细化，投资结构也将发生重要变化。参照日本1955年以后的经验看，传统制造业投资增速将继续下降，基建投资在城镇化率到达70%之前仍可以缓慢上升，但结构上，铁路和港口投资占比逐渐下降，代之以城市轨道、航空、废弃物处理、生态建设、管道铺设以及保障房。对于中国而言，除了以上方面，包括交通、建筑和医疗服务的智能化等诸多领域，投资空间非常广阔，资本市场上的相应投资机会也相当丰富。　　□中证证券研究中心 曹水水