2012年下半年，诸如希腊债务危机引发的欧元区破裂的阴影将持续存在，这种“钝刀割肉”的疼痛已经对中国经济产生极大的负面影响。为此，央行连续下调存款利率。但这很可能带来投机市场以及房地产价格的再次失控，而且严峻的经济形势很可能迫使利率再次下调。对此，一方面要看到在目前国外需求疲软，各国利率水平普遍偏低的情况下，中国不得不降低利率，以避免外部资金冲击，降低政策干预成本，减小外汇储备资产的风险。另一方面，必须直面房价飙升和大宗产品、农产品价格炒作等现实问题，把有效控制利率降低对经济体的不良冲击摆上重要位置。一是采取行政和市场“双管齐下”的方式抑制金融垄断。二是将降低利率的效应落到“实”处，既要让实体经济获得资金，又要为经济中的“幼苗”提供资金。

　　（丁剑平 作者为国家社科基金重大项目“保持经济稳定、金融稳定和资本市场稳定对策研究”首席专家、上海财经大学教授）